24.09.23(월) 개인소비지출(PCE) 물가지수 8월분 오는 27일 발표

연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수 8월분이 오는 27일 발표된다. 연준이 인플레이션에 대해선 이미 지속적인 하락세에 대해 자신감을 내비친 만큼 PCE 물가지수가 갖는 영향력은 이전만큼 크지는 않을 것으로 보인다.
하지만 인플레이션의 하향 안정세를 재확인시켜 준다면 투자자들에게 추가적인 안도감을 줄 것으로 기대된다.

 

1. 필라델피아 연은 총재의 시각: 균형을 이룬 경제
패트릭 하커 필라델피아 연은 총재는 미국 경제가 고용과 인플레이션 리스크가 균형을 이루고 있다고 언급했다. 이는 연준이 급격한 정책 변화보다는 신중한 접근을 할 것이라는 시그널로 읽힌다. 경제가 불안정하거나 인플레이션이 심각하다면 강한 금리 인상 기조를 유지할 텐데, 현재의 균형 상태가 이어진다면 완화적인 정책으로 전환할 가능성이 높다. 따라서 하커 총재의 발언은 금리 인하를 정당화할 수 있는 중요한 지표로 작용한다.

개인 투자자 주목 포인트:
고용 시장이 안정적이라는 것은 경제 성장세가 유지된다는 의미다. 금리 인하 가능성이 있더라도 경기가 침체로 접어들 위험은 낮다는 점을 주목해야 한다. 이는 주식 시장에 긍정적 영향을 줄 수 있다.

2. 미국 대선 지지율: 해리스 부통령의 우위
오는 11월 미국 대통령 선거를 앞두고 진행된 여론조사에서는 현 부통령인 카멀라 해리스가 도널드 트럼프 전 대통령보다 우위를 점하고 있다. 이는 미국 정치 및 경제 정책에 대한 방향성을 가늠할 수 있는 중요한 요소다. 해리스가 승리할 경우, 현 바이든 정부의 정책 기조가 이어질 가능성이 크다. 특히, 환경 정책 및 사회복지 강화와 같은 진보적 경제 정책이 계속 추진될 수 있다.

개인 투자자 주목 포인트:
해리스의 당선 가능성이 높아질수록 친환경 관련 주식이나 사회복지 관련 산업에 대한 관심이 커질 수 있다. 투자자들은 이와 관련된 섹터를 주목하며 장기적인 투자 전략을 세울 필요가 있다.

3. 중동 정세 불안: 이스라엘과 헤즈볼라의 교전
이스라엘과 헤즈볼라 간의 교전이 가자전쟁 이후 최대 규모로 확산되고 있다. 양측의 긴장이 고조되면서 전면전 가능성까지 거론되고 있다. 이는 중동 지역의 불안정을 가중시키며 국제 원유 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다. 원유 공급 불안이 발생할 경우, 글로벌 원유 가격이 급등할 가능성도 배제할 수 없다.

개인 투자자 주목 포인트:
국제 원유 가격 변동은 에너지 관련 주식뿐만 아니라 글로벌 인플레이션에도 영향을 미칠 수 있다. 개인 투자자들은 이에 따라 포트폴리오 조정이 필요할 수 있으며, 특히 원유 관련 자산에 대한 리스크 관리가 중요하다.

4. 국제 금융시장 동향
주간 국제 금융시장은 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 결과 및 경기 연착륙 기대감으로 위험 자산 선호가 강화되었다. 미국 S&P500 지수는 1.4% 상승하며 긍정적인 흐름을 보였다. 달러화는 약세를 기록하며 0.4% 하락했으나, 금리는 9bp 상승했다. 미국의 10년물 국채 금리는 경기 침체 가능성이 낮아지면서 상승세를 보였고, 독일 국채 금리도 미국 국채 시장의 영향을 받아 6bp 상승했다.

개인 투자자 주목 포인트:
금리 인하와 더불어 경기 연착륙에 대한 기대감이 커지면 위험 자산 선호 현상이 지속될 수 있다. 특히, 미국 주식시장에 대한 긍정적 전망이 유지될 가능성이 크므로, 이를 활용한 투자 전략이 필요하다. 

주식시장:
미국 S&P500 지수는 금리 인하 기대감으로 상승했다. 이는 금리 인하가 결국 기업의 이익 증가로 이어질 수 있다는 시장의 해석 때문이다. 반면, 유럽에서는 영란은행의 금리 동결 및 차익 실현으로 유로 Stoxx600 지수가 0.3% 하락했다.

환율:
미국 달러화는 약세를 보이며, 연준의 통화정책 전환에 따른 기대감이 반영됐다. 유로화는 0.8% 상승했고, 일본 엔화는 2.1% 하락했다. 이는 엔화 가치 하락에 따른 일본 수출 기업의 수익성 개선을 기대할 수 있다는 점에서 일본 주식시장에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.

금리:
미국 10년물 국채 금리는 경기 침체 우려가 완화되면서 상승했다. 그러나 차익 매물 출회 등의 영향도 존재해 변동성이 높아질 가능성이 있다. 독일 국채 시장 역시 미국의 영향을 받아 상승세를 탔다.

원/달러 환율:
국내 원/달러 환율은 주간 기준으로 0.3% 상승했으며, 한국 CDS(신용부도스와프) 프리미엄은 하락했다. 이는 한국의 국가 신용도가 안정적임을 시사하며, 국내 채권 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

결론
국내 개인 투자자들은 현재 글로벌 경제와 정치, 중동의 지정학적 위험 요소를 종합적으로 고려해야 한다. 금리 인하 기대감과 경기 연착륙에 대한 긍정적 전망이 있지만, 변동성은 여전히 존재한다. 특히, 미국 대선 결과 및 중동의 정세 변화가 시장에 미치는 영향을 면밀히 분석하며 리스크를 관리하는 것이 중요하다.

해당 컨텐츠는 종목 추천이 아닌 정보 제공을 목적으로 합니다. 투자 결정은 전적으로 본인 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 필자는 본 자료에 의거한 투자행위에 대한 어떠한 책임도 지지 않습니다.